8.1.4.   资产负债表

表7.                                                                   资产负债表年报    单位：万元

资产	第一年	第二年	第三年	第四年	第五年	负债及权益	第一年	第二年	第三年	第四年	第五年
流动资产:						流动负债:
货币资金	48.97	904.82	2786.60	5127.05	7984.51	应付帐款	19.76	23.19	26.76	35.29	44.50
应收帐款	56.25	90.00	121.50	137.30	151.00	短期借款	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
减:坏帐准备	0.94	1.50	8.62	10.87	13.12	负债合计	19.76	23.19	26.76	35.29	44.50
应收帐款净额	55.31	88.50	112.88	126.43	137.88
存货	63.20	107.51	124.72	143.50	162.35
流动资产合计	167.48	1100.83	3024.20	5396.98	8284.74
固定资产:
固定资产原价	702.00	702.00	772.00	772.00	772.00
减:累计折旧	86.00	172.00	268.00	364.00	460.00	所有者权益:
固定资产净值	616.00	530.00	504.00	408.00	312.00	实收资本	1200.00	1200.00	1200.00	1200.00	1200.00
无形资产:	300.00	300.00	300.00	300.00	300.00	盈余公积	0.00	300.00	500.00	800.00	1000.00
减:累计摊销	15.00	30.00	45.00	60.00	75.00	未分配利润	-151.28	377.64	2056.44	4009.69	6577.24
无形资产净值	285.00	270.00	255.00	240.00	225.00	所有者权益合计	1048.72	1877.64	3756.44	6009.69	8777.24
资产合计	1068.48	1900.83	3783.20	6044.98	8821.74	负债及权益合计	1068.48	1900.83	3783.20	6044.98	8821.74

 

注： 应收帐款按当季销售收入的30%定，其中70%当季收回，剩余30%下季收回

坏帐准备按当季应收帐款发生额的0.5%提

存货控制采用先进先出;机器设备估计使用寿命7年，期末无残值，按直线折旧法计算

应付帐款按当季材料采购额的20%提，下季付款

8.2.   会计报表分析

·         重要报表数据提示：

·         五年销售收入（万元）：1000.00；3250.00；5750.00；7250.00；8750.00；

·         五年净利润  （万元）：—151.28；1119.34；2684.00；3218.93；3953.64；

·         达到正现金流所需时间：       八个月；

·         达到收支平衡所需时间：       十四个月。

8.2.1.   比率及趋势分析

表8.

项目（%）	第一年	第二年	第三年	第四年	第五年
销售利润率	—	33.67	46.67	44.39	45.18
基本盈利能力	—	75.39	94.44	70.81	57.50
资产报酬率	—	75.39	94.44	65.50	53.19
净资产收益率	—	59.58	71.45	53.56	45.04
投资利润率	—	96.97	231.81	300.55	369.15

 

8.2.2.   预计销售趋势分析

图12.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

注：

 

·         从销售趋势图可至第五年后销售量及销售收入增长趋于平缓，因而销售利润率基本保持在45%左右；

·         收益表显示公司的经济利润在后三年比较高，是因为在预测和报表中使用固定预算，如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销售利润会比预算数据低。具体考虑在风险假定与分析中。

 

 

8.2.3.   风险假定与分析

由于在财务预测中，没有考虑弹性分析，假定价格定在30元/根（含税）的基础上，销售利润较高。变动成本占收入的38.23%，现假设由于经济利润较高，使得潜在竞争者的加入，争夺市场份额；公司经营达不到预期的销售。这些因素都会对公司的销售收入造成比较大的影响。具体价格、销量、成本每年的可变化空间如下页表所示：

表9.

		第一年	第二年	第三年	第四年	第五年
价格(元)	实际数	25.00	25.00	25.00	25.00	25.00
	临界值	28.78	16.39	13.33	13.00	12.79
销量(万根)	实际数	40.00	130.00	230.00	290.00	350.00
	临界值	46.05	85.23	122.64	150.80	179.03
变动成本(万元)	实际数	659.28	1242.66	1772	2230.08	2639.79
	临界值	490.45	2362.00	4456.00	5710.00	6914.00

 

将各因素实际数与临界值比，可见销售量每年变化到如表数据的临界点仍可以保本，达到盈亏平衡。最低售价为12.5元左右，变动成本允许有较大的增长。因此， 公司在各方面能承担一定的不确定性风险。

 

9.     管理体系

 

9.1.   公司性质:  有限责任公司

9.2.   组织形式

公司初期拟采取直线制的组织形式，如图所示：

图13.    公司组织结构图

 

 

 

 

9.3.   部门职责

·         董 事 会：由公司的大股东组成，属于决策层，负责制定公司的总体发展战略，决定总经理的人选；

·         总 经 理：负责公司的日常经营事务，对董事会负责，决定副总经理和部门经理的人选，协调各部门之间关系；

·         营销副总：负责公司总体的营销活动，决定公司的营销策略和措施，并对营销工作进行评估和监控，包括市场分析、广告、公共关系、销售、客户服务等。领导全国区域销售代表与各地代理商和经销商进行市场开拓与销售，在公司发展成熟后，分设市场、公关、销售、客户服务部；

·         技术副总：负责生产、技术、R&D等，控制从原料到产品的整个生产管理过程，处理与产品有关的技术问题。领导由公司出资在大学里设立的虚拟R&D机构，负责产品的研究与开发工作，拓展产品线的广度和深度。领导采购部、生产部和研究开发部，协调生产和销售的矛盾；

·         财务经理：负责公司资金的筹集、使用和分配，如财务计划和分析、投资决策、资本结构的确定，股利分配等等；负责日常会计工作与税收管理，每个财政年度末向总经理汇报本年财务情况并规划下年财务工作。

9.4.   创新机制

本公司着眼发展以下几个方面的创新：

·         机制创新：采用期权制，将给公司经营管理或技术研究开发的关键人员适当的期权；给员工优先参股权；采用全员质量管理（TQM）；建立公司人才资源库，为员工提供接受培训和再教育的机会；

·         技术创新：利用社会现有的人才资源，通过与高校、研究机构等合作的形式，设立虚拟R&D部门，进行技术创新；

·         观念创新：技术是第一生产力，搞好技术创新，树立整合营销观念，形成“产、销、研”一体化；搞好企业内部、外部、代理商与经销商和各层客户之间的合作关系；

·         文化创新：以绿色为主旋律，倡导员工的团队精神和创新意识。

   

10.             机遇与风险

 

10.1.       机遇

·         国产羊肠线无法满足医用要求，PGA类缝合线产品价格太高；

·         国家对技术创新的鼓励政策相继出台，使得外部政策环境相对宽松；

·         国家重视研究新的生物医药产品，甲壳质材料前景广阔；

·         浦东张江即将定位为“药谷”和“软件园”，投资环境适合生物医药产业的发展；

·         我国不久即将加入WTO，使进入国外市场更具优势。

10.2.       外部风险

·         国家对医疗器械的生产、销售、检验、广告等政策的影响；

·         能否进入医疗保险范围，将对医院大量采用有重要影响；

·         经销商销售能力不确定性与倒戈的风险；

·         集团市场购买决策过程复杂，产品对推销技巧要求比较高；

·         潜在竞争者的加入；

·         高新技术发展很快，生命周期缩短，被替代的可能性加大；

·         资源供应商自身的风险；

·         银行借款风险。

10.3.       内部风险

·         新技术营销策略的不确定性造成选择上的模糊与困难；

·         竞争对手的策略改变，应付策略上的不确定性；

·         价格在一定程度上影响进入低收入水平缝合线市场的营销策略；

·         纯生物产品，可能使极少数高敏病人产生过敏（尚未得到证实）。

10.4.       解决方案

·         熟悉该行业的法律法规；

·         具备医学与销售专业知识的推销人员，建立方便及时的销售网络；

·         提高R&D费用，强化产品的技术优势；

·         多元化经营，化解对单一产品组合的依赖性风险；

·         建立及时有效的信息反馈渠道，随时了解市场动态。

 

11. 风险资本的退出

 

风险资金退出的成功与否关键取决于公司的业绩和发展前景。

11.1.   撤出方式

风险投资的退出方式一般有三种：首次公开上市（IPO）、收购和清算。其它国家的实践表明，首次公开上市（IPO）收益最高。许多运作成功的风险投资都追求以此种方式退出。我们设计了三种可能的方案：

一、          A股市场上市

在适当的时候，公司可以和产业方向相近的公司进行资产重组，达到在国内A股市场上市的条件。或者和上市公司进行资产重组，借壳上市。

二、    海外二板市场上市

公司属于有发展前景和增长潜力的中小型高新技术企业，可争取在香港二板市场上市。另外，也可以考虑美国NASDAP市场等海外的二板市场。

三、    国内二板市场上市

《中共中央国务院关于加强技术创新发展高科技实现产业化的决定》提出：“在做好准备的基础上，适当时候在现有的上海，深圳证券交易所专门设立高新技术企业板块”。如果国内设立了二板市场，公司也可以争取在国内二板市场上市。

就目前资本市场的现状而言，收购（项目整体转让）方式比较适合本公司。

收购方除继续发展缝合线等医用产品外，可拓宽产品领域，涉足甲壳质系列衍生产品的生产，形成以甲壳质材料为核心的多元化经营模式。这些对有投资意向的投资家或企业很有吸引力。另外，随着公司规模的扩大，若被有实力和管理经验的大公司收购，我们将能更好地完善管理体系，有助于推动公司的发展。

另外，通过协议的方式，风险投资方转让部分的股权也是一种可操作性较强的退出方案。

11.2.   撤出时间

如果在二板市场上市， 最好争取在2—3年上市。因为二板市场一般对管理层抛售股票的时间、份额有严格的规定。其它几种方式，风险资金在第3—5年退出较合适。

一般来说，公司未来投资的收益现值高于公司的市场价值时，是风险投资撤出的最佳时机。因此，从撤资的时间和公司发展的角度考虑，第3—5年时，公司经过了导入期和成长期，已完成一部分新产品和相关产品的开发，发展趋势很好；同时，公司在国内的医疗界树立了良好的形象，产品将有相当的知名度，此时退出可获得丰厚的回报。

 

 

 

附          录

 

1         市场容量估算

为了使市场容量估算更合理，现用两种方法估算，均有一定依据，可以互相印证。

1.1         据二手资料推算：

据台湾工业技术研究院报告，1994年全球医用缝合线市场值估计为15亿美元，年增长率为4%。我国约有12亿人口，占全世界1/4左右，考虑我国人均国民收入水平较低，假设实际消耗的医用缝合线低于世界平均值，按占全世界缝合线用量的10%计算，人民币兑美元汇率按8.3计算，那么可得出如下表所示结论：

表10.

市值   类别 年份	全球 （亿USD）	中国 （亿RMB）	可吸收线容量 （亿RMB）	增长率
1994	15.00	12.50	6.25
1999	18.20	15.10	7.50	22%
2004	22.10	18.40	9.20	48%

 

1.2         根据市场调查结果估算

据《中国统计年鉴》，97年全国县级以上共有病床220万张，其中手术量较大的外科占20.8%，妇产科占9.3%；

全部手术病床数按占全部的35%作保守估计（超过部分与其他科室略去部分抵消），全国平均住院日为13天，病床利用率为65%；

据调查，每例手术平均使用缝合线量20—25根，可吸收线占全部缝合线的5%，按保守估计，1997年全国市场容量为：

220×35%×（365/13）×65%×（20—25根）×5%=1405—1757(万根)

·         1999年全国市场容量

考虑到医用缝合线市场的增长性，增长率按台湾工业研究院估计的4%计算

1405—1757（万根）×（1+4%）²  = 1520—1900（万根）

按目前市场平均价格40元/根计算，约为60800—76000万元。

据调查，医疗器械采购科认为每年用于丝线的采购量与可吸收线采购费用相当，所以可以预测，每年国内缝合线的市场容量约为12—15亿，与前面的估算基本吻合。

·         五年后可望达到的市场规模：

按五年后市场占有率为1999年的20%计算，约有304—380万根，假设医用甲壳质可吸收缝合线平均价格为30元人民币/根，则五年后的市场规模约为9120—11400万元。

 

2         市场调查和定性分析

2.1         调查目的：

本次调查的目的是了解以下内容，为制定创业计划提供依据：

·         医用缝合线市场的特征，推测缝合线的市场容量;

·         国内医用缝合线购买决策影响因素，法律法规限制，市场的销售、购买、使用情况，及医生的反馈意见；

·         各地医院及医生对甲壳质产品的价格和心理接受程度；

·         医学院专家对缝合线市场的态度及其对医学界的影响程度。

2.2         调查方法：

根据调查目的，拟定调查提纲，采用深度访谈的形式进行调查，访问对象为各医院采购人员、手术室外科医生、护士长、医疗器械公司以及医科大学的教授；在访谈的过程中记录和录音，在整理分析基础上得出调查结果。

2.3         调查时间

复赛期间外出调查于7月24日至8月3日进行，上海市调查分三次进行，预赛初步调查（4月7—21日），复赛调查（7月15日—8月7日）和决赛补充调查（11月7—15日）。

2.4         样本分布

为了使调查的样本具有代表性，选择北京、上海、广州、西安作为被调查城市，分别抽取一定比例的三甲、二甲、一甲医院进行调查，共取得88个有效样本，样本分布如下表所示：

·         样本分布

表11.

样本 地点	医院				医学院专家	医疗器械公司
	医院数	医生	护士长	采购人员
上海	14	17	9	11	0	1
广州	8	5	5	7	2	2
西安	9	13	5	5	0	2
北京	4	4	0	0	0	0
总计	35	39	19	23	2	5
		88

·         样本医院等级分布：

 

图14.

 

在被调查城市中，北京、广州、上海经济较发达，医学水平较高，医疗卫生事业发展快；西安的经济发展水平相对较低，医疗卫生事业发展较慢。

2.5         调查结果：

2.5.1   市场现状：

丝线：应用广泛，其价格便宜，结实，使用方便，还占领着大部分缝合线市场。丝线市场中市场份额最大的为上海浦东金环医疗用品有限公司和美国强生公司，美国强生公司丝线品牌为“爱惜康”；其次为天津、杭州等厂家。

羊肠线：由于羊肠线本身不可克服的缺陷，在京、沪、穗三地几乎已被替代，在西安还有相当大的市场，这主要与西安经济相对较落后有关，但被替代的趋势明显。主要是南通、天津、上海等生产厂家；

PGA类可吸收缝合线：据一些资料显示和我们调查的结果估计，可吸收线用量占缝合线市场的5%；京、沪、穗三地在使用可吸收线领域已基本全部采用PGA类可吸收线；由于价格因素，在西安仅有少数医院采用。大部分国内市场被进口厂家所占领，以强生、氰胺为主。国产高分子缝合线的主要品牌为南通“华利康”。

进口缝合线价格过高，在价格竞争中处于劣势，但在产品质量及售前、售中、售后服务方面受到医生、护士长的好评；强生、氰胺等大公司每年召开产品宣传会，医院随时需要，随时送货，对质量问题的反应及时；国产缝合线有国家的优惠政策，价格为进口缝合线的1/2—2/3，但缝针质量不稳定，多次发生质量问题。

2.5.2        产品优、劣势比较

据调查，目前市场上主要产品及其优缺点如下表所示：

 

表12.

现有产品市场反馈信息表

	优点	缺点
传统国产丝线	1.      价格便宜，使用范围广泛 2.      打结方便，牢度高 3.      比羊肠线更细，皮下缝合较好 4.      无明显癌变等异常反应 5.      无保质期限制（过期用环乙丙烷消毒）	1.      少量排异，肝脏排异较大 2.      易产生结缔组织 3.      个别情况强度不够 4.      传统丝线高温消毒后易断 5.      易形成结石 6.      一般有反应，会发红、发痒，术后伤口有疤痕
进口丝线	1.      单根包装，使用方便 2.      性能优于国产丝线 3.      副作用较少	1、     价格高，规格不够多 2、     太光滑，打结不易 3、     少量排异（肝脏排异较大） 4、     易形成结石
羊肠线	1.      与人体细胞相似，可吸收性强 2.      多为国产，价格便宜	１．  组织反应大，易发炎，易长肉瘤 ２．  规格不全，打结不牢 ３．  使用前须盐水浸泡，使用不便 ４．  线体粗，对组织损伤大 ５．  粗糙，穿针时易开叉 ６．  柔韧性不好，易断
国产PGA线	1． 价格较进口PGA类缝合线低 2． 性能较羊肠线好	１．  强度不够 ２．  线体不匀，针线易脱离，针易断 ３．  售后服务不及时
进口PGA类可吸收线	1.      线体柔韧性好，光滑，手感好 2.      单根包装，规格齐全，包装方便易撕 3.      颜色醒目，易于识别 4.      带针，总体反映较国产针质量好 5.      针线连接结实，不易脱落 6.      售后服务优良，送货及时 7.      吸收反应小 8.      没有因缝线质量发生医疗事故 9.      针细，组织损伤小，不留针孔，美观	1． PGA材料为化合物，与人体细胞结构不一致 2． 价格太高 3． 排异反应、易产生结缔组织 4． 部分包装汉语、英语混用 5． 出现过5—6次断针事件（西安） 6． 不易打结 7． 强生10/0的线强度不够 8． 吸收期长

 

2.5.3        医生/护士长对产品的要求：

·         价格较进口便宜，可接受价格大约为强生的1/2—2/3，

·         无毒、无刺激，能够被身体完全吸收；

·         无免疫抗原性，生物相容性好；

·         消炎、镇痛，促进伤口迅速愈合；

·         强度高、粗细均匀、对人体的切割损伤少；

·         光滑、易于打结；

·         可染色，颜色标志鲜明、易保存；

·         带针（针要锐利）；

·         绝对无菌、内外包装密封易撕；

·         规格齐全（同一种缝合线要有不同的长度和配不同的针）；

·         缝合线打开之后未使用，能否回收、消毒再利用。

2.5.4        医生/护士长对服务的要求：

·         缝合线生产厂家尽量多与临床医生联系，了解手术需要，生产出最贴近临床的、经济实惠的缝合线

·         及时对产品反馈意见做出反应

2.5.5   医院了解信息和购买途径：

医院对医用缝合线（属于医疗器械大类）的主要了解途径依次是通过厂家上门推销和不定期举办的产品介绍会、邀请医生参加的培训班、由中国医疗器械工业公司举办的“全国医疗器械博览会”（每年两次）、各种级别的医械博览会、医生出国深造带回来的信息、参考其他大医院的使用情况。

购买渠道主要通过厂家的直接销售或当地代理商。厂家会一般向医院赠送资料、产品等，获得医生或医院对本公司缝合线的认知、了解等。

2.5.6        价格因素在购买决策中的作用：

进口可吸收缝合线的价格大致相当于羊肠线的20倍左右，个别进口可吸收线价格要高于这个数。

在大型手术中，缝合线的使用受价格变动的影响不大，但在普通手术中，缝合线价格较富于弹性的。“爱惜康”和“DEXSON”的价格在普通手术的费用中所占比例偏高，医院出于对减轻病人负担的考虑，在普通手术中，选择价格相对低廉的国产PGA类可吸收缝合线或羊肠线，使人们医疗质量的提高受到阻碍。

据调查，高性能可吸收医用缝合线平均价格接受度约为30——40元/根。

2.5.7        缝合线影响因素量表：

据调查，医生和医院对售后服务普遍非常重视，除此之外，对其他因素的重视程度见下图所示：

图15.

2.5.8        目标市场：

据调查结果分析，医用甲壳质可吸收缝合线目标市场涵盖医院中被高分子可吸收缝合线占领的市场、原有的羊肠线市场及目前应该用可吸收线而由于各种各样的原因还在用丝线的市场。主要是全国各类县级或县级以上综合医院、专科医院、保健院等。

全国各医院中，除了部分较落后的医院外，医生或护士长已经对可吸收缝合线有一定认知、接受或使用。

2.6         市场走势预测

国内整个医用缝合线市场总量增长变化不大，与台湾工业技术研究院统计的全球医用缝合线的市场增长率为4%的数值基本吻合。

据调查，国内医用缝合线市场使用量增幅不大，但丝线市场使用比例在不断下降，可吸收线在越来越多的使用，PGA类、 甲壳质可吸收线替代羊肠线和部分丝线是必然的趋势。而且，由于可吸收线价格较高，由其带动的医用缝合线市场容量增长远大于缝合线使用量的增长幅度。随着我 国的医疗卫生事业的进一步长足发展，相对滞后的医疗器械类将更加迅速，可吸收缝合线市场发展潜力巨大，是未来一个极具吸引力的市场。

 

3         财务附表

3.1         第一年收益表

表13.                     第 一 年 收 益 表  （季报）    单位：万元                

	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	合计
一.产品销售收入	0.00	0.00	375.00	625.00	1000.00
减：产品销售成本	67.81	71.42	120.91	133.59	393.73
产品销售费用	80.00	120.00	150.00	170.00	520.00
二.产品销售利润	-147.81	-191.42	104.09	326.41	86.27
减：管理费用	55.00	55.00	55.00	55.00	220.00
财务费用	0.00	0.00	0.00	17.55	17.55
三.利润总额	-202.81	-246.42	49.09	248.86	-151.28
减：所得税	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
四.净利润	-202.81	-246.42	49.09	248.86	-151.28

 

3.2         第 二 年 收 益 表

表14.                           第 二 年 收 益 表  （季报）    单位：万元

	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	合计
一.产品销售收入	700.00	800.00	750.00	1000.00	3250.00
减：产品销售成本	135.95	168.37	164.52	181.82	650.66
产品销售费用	300.00	300.00	300.00	300.00	1200.00
二.产品销售利润	264.05	331.63	285.48	518.18	1399.34
减：管理费用	70.00	70.00	70.00	70.00	280.00
财务费用	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
三.利润总额	194.05	261.63	215.48	448.18	1119.34
减：所得税	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
四.净利润	194.05	261.63	215.48	448.18	1119.34

 

3.3         成 本 费 用 表

表15.                                         成 本 费 用 表   单位：万元

分类 金额 项目	变      动					固      定
	第一年	第二年	第三年	第四年	第五年	第一年	第二年	第三年	第四年	第五年
原材料	226.23	434.16	427.50	507.58	589.29
生产工人工资						16.00	22.00	28.00	34.00	40.00
制造费用	45.50	88.50	94.50	112.50	130.50	106.00	106.00	116.00	116.00	116.00
管理费用	120.00	180.00	280.00	360.00	440.00	100.00	100.00	120.00	140.00	160.00
销售费用	250.00	540.00	970.00	1250.00	1480.00	270.00	660.00	1030.00	1250.00	1520.00
财务费用						17.55	0.00	0.00	0.00	0.00
合计	641.73	1242.66	1772.00	2230.08	2639.79	509.55	888.00	1294.00	1540.00	1836.00

 

3.4         资产负债表  (第一年季报)

表16.

资产负债表  （第一年季报）

单位：万元     

 

资产	一季度	二季度	三季度	四季度	负债及权益	一季度	二季度	三季度	四季度
流动资产:					流动负债:
货币资金	323.57	76.97	103.02	48.97	应付帐款	3.13	9.20	16.80	19.76
应收帐款	0.00	0.00	33.75	56.25	短期借款	300.00	300.00	300.00	0.00
减:坏帐准备	0.00	0.00	0.56	0.94	负债合计	303.13	309.20	316.80	19.76
应收帐款净额	0.00	0.00	33.19	55.31
存货	0.00	31.50	54.20	63.20
流动资产合计	323.57	108.47	190.41	167.48
固定资产:
固定资产原价	702.00	702.00	702.00	702.00
减:累计折旧	21.50	43.00	64.50	86.00	所有者权益:
固定资产净值	680.50	659.00	637.50	616.00	实收资本	1200.00	1200.00	1200.00	1200.00
无形资产:	300.00	300.00	300.00	300.00	盈余公积	0.00	0.00	0.00	0.00
减:累计摊销	3.75	7.50	11.25	15.00	未分配利润	202.81	449.23	400.14	151.28
无形资产净值	296.25	292.50	288.75	285.00	所有者权益总计	997.19	750.77	799.86	1048.72
资产合计	1300.32	1059.97	1116.66	1068.48	负债及权益总计	1300.32	1059.97	1116.66	1068.48

 

 

3.5         资产负债表  (第二年季报)

表17.

资产负债表     (第二年季报)

单位：万元              

 

资产	一季度	二季度	三季度	四季度	负债及权益	一季度	二季度	三季度	四季度
流动资产:					流动负债:
货币资金	235.70	511.37	746.09	904.82	应付帐款	19.04	21.16	21.00	23.19
应收帐款	63.00	72.00	67.50	90.00	负债合计	19.04	21.16	21.00	23.19
减:坏帐准备	1.05	1.20	1.13	1.50
应收帐款净额	61.95	70.80	66.38	88.50
存货	88.41	92.89	103.17	107.51
流动资产合计	386.06	675.06	915.63	1100.83
固定资产:
固定资产原价	702.00	702.00	702.00	702.00
减:累计折旧	107.50	129.00	150.50	172.00	所有者权益:
固定资产净值	594.50	573.00	551.50	530.00	实收资本	1200.00	1200.00	1200.00	1200.00
无形资产:	300.00	300.00	300.00	300.00	盈余公积	0.00	0.00	0.00	300.00
减:累计摊销	18.75	22.50	26.25	30.00	未分配利润	42.77	304.40	519.88	377.64
无形资产净值	281.25	277.50	273.75	270.00	所有者权益总计	1242.77	1504.40	1719.88	1877.64
资产合计	1261.81	1525.56	1740.88	1900.83	负债及权益总计	1261.81	1525.56	1740.88	1900.83