REITS在岁末年初成为热门话题
2005年6月16日，香港证监会正式发布修订过的《房地产投资信托基金守则》，撤销了香港REITs投资海外房地产的限制。允许香港发展商成立REITs，注入在香港和内地的商业地产项目后再赴港上市。2005年的最后两个月，领汇(0823.HK)、泓富(0808.HK)和越秀(0405.HK)三只REITs先后在香港联交所上市。
三者均采用了买楼收租的形式，即投资于物业资产，以租金收入作为投资者主要的回报，以股息形式定期分派给投资者。领汇的资产由香港政府房委会旗下180个商场及停车场组合而成，主要租户为零售商户，预期回报率达5.5-6.3%，上市当日就上涨14.56%，目前股价相对于发行价格已经上涨了约40%；泓富则由长实旗下7项商厦物业组成，主要为二线工商业区，资产估值约40亿港元，预期回报率5.3%,上市首日集资19.2亿元，涨幅为6.48%；越秀是首支注入内地房地产项目的REITs，股息率可达7%，上市当日逆市上扬13.82%。从交易情况看，三支新上市的房地产基金都受到了市场的追捧，这表明投资者对REITs的认可。
越秀首开内地物业被境外REITs包装上市的先河，可以预见，2006年将拉开内地房地产项目的REITs奔赴海外上市的大幕。据了解，大连万达集团计划打包旗下商业地产，现正在加紧与澳大利亚麦格理银行合作，其REITs有望在2006年初在香港联交所上市。业内人士预计,在未来的几年内，中国大陆的房地产市场将会出现争相做REITs的现象。
中国首例外资进入的REITS是与新加坡嘉德置地的合作
2005年7月25日，新加坡嘉德置地与美国柯罗尼基金签订协议，计划将旗下酒店服务品牌莱佛士控股有限公司拥有的41家酒店资产打包出售。而此次出售收益的一半，约4亿多美元全部投入到中国商业地产开发。据悉这将是新加坡首例以中国房地产为组合的REITs，其资产总值将达5亿到10亿新元，所提供的股息派发回报率约7%。
此前，嘉德置地旗下商用产业有限公司与深圳国投商业置业有限公司签订协议，以占有65%的股份，入主深国投在中国的15家商场，包括沃尔玛主力店，一共耗资34亿元人民币，号称将打造成中国第一REITs。嘉德置地集团总裁廖文良表示，此次与深国投的合作是为了建立中国内地房地产信托基金的第一跳板。
同是在7月份，新加坡星展银行董事总经理张宗永向媒体透露，新加坡计划在年内能够实现将一家内地房地产通过REITs的形式拿到境外上市，面向境外的投资者发售。中国房地产融资品种和手段贫乏的状况下REITs拥有很大的市场和发展空间。
8月初，在北京大钟寺商业地产的论坛上，华银投资控股有限公司高层表示，若无意外，该公司正在运作的REITs不久便可在新加坡上市，成为中国第一只REITs。该公司首席财务官齐霁表示，早在6月份，他们收购的物业资产总值就已经超过3亿美元，达到新加坡股市对一只REITs规模的基本要求，而新加坡星展银行和瑞士信贷第一波士顿是其承销商，并提供资金支持。另外，深圳铜锣湾集团也将跟进，一时间，有关REITs的话题成为岁末年初业内外受关注程度最高的焦点。
REITs对中国的房地产市场意味着什么？它有可能成为调控中的中国房地产业融资的救命稻草吗？
自2001年央行发布“195文件”以来，一系列规范房地产市场的政策，使得房地产商的特定融资格局受到很大的挑战。长期以来，银行贷款作为我国房地产融资最主要的途径之一，其波动成为影响房地产融资总体状况的关键。
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