陈霞：香港联合交易所创业板

　　上 市 指 南

　　一、 香港联合交易所创业板(GEM)简介

　　香港联合交易所创业板(GEM)是香港联合交易所于1999年11月设立的股票市场，旨在为不同行业及规模的、具有良好的商业概念及增长潜力的新兴企业而设的融资平台。具有沟通便利、管理规范、手续便捷、上市标准灵活、维护费用低廉等特点，比较适合对市场规范程度、上市速度和沟通效率均有较高要求的中国中小企业。

　　二、 香港联合交易所创业板(GEM)上市条件

　　1、新申请人在上市时股票市值不能少于1亿港元。

　　2、公众持股比例不低于25%、且股票市值达3000万港币。

　　3、公司须有不少于24个月的经营活跃纪录。

　　4、主营业务突出。

　　5、无最低盈利要求。

　　6、管理层持股比例不低于35%。

　　7、上市后至少两个完整财政年度聘用一名保荐人担当顾问。

　　三、 香港联合交易所创业板(GEM)上市流程

　　企业在香港联合交易所创业板上市有H股上市和红筹上市两种方式，首次公开发行H股股票的基本流程如下：

　　1、设计规划上市方案。

　　2、进行前期调整，起草上市文件。

　　3、向交易所报送申请材料。

　　4、进行市场营销。

　　5、发行股票并完成上市。

　　四、香港联合交易所创业板内地企业上市案例

　　截至目前，有许多中国大陆企业在香港联合交易所创业板市场挂牌上市，其中H股公司包括北京同仁堂科技股份有限公司、赛迪顾问股份有限公司、山东墨龙石油机械股份有限公司，等等。

　　(作者陈霞博士为北京市邦盛律师事务所国际合作合伙人)