如何发现公司治理上的毛病

　　一些原本业绩突出的上市公司，逐渐走下坡路，直至巨额亏损。原因何在呢?有些可能是天灾(比如公司所处市场萎缩、竞争激烈)，但很多公司则是因为人祸(如大股东掏空上市公司、管理层监守自盗等)。

　　避免人祸主要靠规范的公司治理。这里所讲的公司治理，不仅仅局限于公司管理制度，如财务制度、采购制度、人事制度等，公司治理主要是指规范股东、董事会、管理层各自的权利与责任。说白了，就是让这些上市公司的参与者各司其职。谁也不要越权，谁也不能失职。

　　比如个别上市公司董事长与总经理一肩挑，这就有些危险，因为总经理本来需要董事会进行考核、聘任，一肩挑了，总经理很可能就没人管了。他做损害公司利益的事，很难指望有什么力量去阻止和制衡。

　　如果国有上市公司出现上述局面，更要特别当心。因为国有公司的“先天缺陷”，就是从理论上，没有人会像爱护自己的财产一样爱护公司资产(毕竟所有权不是自己的)，因此需要将权力分解进而制衡，以求最大程度地消除这一“痼疾”。而一旦出现一肩挑的情况，就等于放弃了权力的互相制衡。这样一来，就为“反客为主”的内部人控制大开了方便之门。

　　又比如，有些事情本应提交股东大会讨论，但董事会越权批准了，进而一些可能损害中小股东利益的事情(比如价格不合理的关联交易)也就发生了。

　　再比如，董事会应当制定合理的针对管理层的考核方案以及薪酬方案，以激励管理层将其自身财富的增长与企业经营业绩的提高结合起来。但在一些公司，董事会在这方面却无所作为，这事实上是在唆使管理层动歪脑筋打坏主意。 总之，如果没有良好的公司治理，就不能形成公司参与方各司其职、各尽其职的局面，上市公司的可持续发展就是一句空话。这样的公司可能会显赫一时，但其消失只是时间问题。 因此，投资者在评判上市公司时，不能仅局限于对管理者、业绩、产品、市场、行业的分析，公司治理优良与否也应该纳入视线。