张倩雯律师：企业并购过程中如何规避财务风险？

       核心摘要：众所周知，企业并购的最大风险是财务风险。合理地估计财务风险，正确认识财务报表的不足和以稳健、审慎的原则把风险降到最低等，是企业在并购过程中合理规避财务风险的三个重要方面。

　　关键词：企业并购、财务风险、财务报表、公司法务

　　法帮网咨询：在我国现有的会计准则框架下，会计报表不能反映企业所有理财行为。那么，在企业并购过程中如何规避财务风险？

　　福建泉州公司法务律师张倩雯解答：一、合理估计财务风险，只有合理估计财务风险，才能有效地规避风险。现代企业并购涉及金额大，通过再融资来解决资金问题是一个通行的做法。无论多么复杂的融资安排，都是以并购过程中一系列可控权利为基础来获得财务支持。而财务风险，特别是一些表外融资项目和过于“乐观”的盈利预测，将使并购方对并购目标的真实资产与负债状况以及未来的现金流量产生“错觉”，从而影响了再融 资工具的选择，直接关系到并购完成后企业的财务负担及经营控制权的让渡。

　二、以稳健、审慎的原则来对待企业并购中潜在的风险是最佳的方法。

1.坚持以财务为本的原则

　　“中国企业海外并购可能有占据市场份额、获取资源、发挥协同效应、实现国际化经营等多重目标，但一定要坚持财务为本的原则，把握财务风险。” 普华永道企业并购服务总监张鉴钧说，信息是交易成功的关键因素，很多并购交易当中或之后经常出现财务系统不匹配、投资回报预测假设条件存在缺陷、税收黑洞及有形无形资产的评估定价不科学、不正当的交易后规划等一系列财务风险，主要是中国企业缺乏并购经验以及双方信息不对称造成的。

　　2.由并购方聘请经验丰富的中介机构

　　包括经纪人、CPA事务所、资产评估事务所、律师事务所，对信息进行进一步的证实并扩大调查取证的范围。资产评估是交易双方共同的需求，它为交易双方提供了一个协商作价的基础。尤其是在国有企业并购中，资产评估的重要性在国家有关规定中已经得到了体现，如《国有资产评估管理办法》规定，对占有国有资产的单 位发生资产转让、企业并购、企业出售、企业联营等经济行为时必须进行评估。

　　3.签订相关的法律协议

　　法律文件合同及成交包括文件、义务、治理、保密、非竞争、陈述及保证和赔偿。其中陈述及保证是非常重要的，意思是买卖双方在合同中，可以要求对方对某些事 情的程序或者资料作出陈述及保证。在尽职调查中不可能达到每个细节，只看到文件也不知道是否正确，因此确保企业在关键方面的正确性是非常重要的。通常陈述及保证条款包括所有权和股本、公司及分支机构、法律事务、财务报表和记录、业务、资产和房地产、合同、银行账户和借贷、董事和员工、税务等。

　　法帮网-福建泉州公司法务律师张倩文：

　　手机号码：13559572965

　　执业证号：13505201111735505

　　执业机构：福建泉中律师事务所

　　专长领域：刑事辩护 公司法务 债权债务 合同纠纷 婚姻家庭 知识产权

　　地 址：泉州市田安北路168号金帝大厦4层

　　邮 箱：qianwen430@163.com

　　张倩雯，福建泉中律师事务所合伙人、专职律师，泉州市律师协会副秘书长，刑事专业委员会委员，西南政法大学法学学士，华侨大学在读法律硕士。先后担任福建东方恒晟投资管理有限公司、福建民心医药连锁有限公司、劲霸(中国)经编有限公司、泉州市永惠医药连锁有限公司、晋江越速展架有限公司、泉港区交通运输局等多家企业、政府法律顾问。张倩雯律师法学功底扎实，性格务实，善于表达沟通，精通英语、四川话。毕业后曾选调进入人民法院工作，政法部门经历为其提供了丰富的执业经验及文书处理经验。张倩雯律师思维细致缜密，分析判断能力强，其坚持“诚信、高效、专业”的执业理念，努力让每一位客户体会到高质量的专业水准和勤勉尽责的工作作风，通过法律服务与企业和客户建立最密切的合作伙伴关系，其对当事人认真负责的态度，深得当事人的信赖。

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