债券投资无风险错!姑且不论席卷全球的金融风暴始作俑者就是次级债,国内的企业债市场近日就连续下挫,而几乎所有的金融风暴都和债券有关。
一般来说挑选债券基金可以从收益、规模和风险控制能力三个方面考察,而其中最为重要的就是风险控制。
一般而言,债券市场的风险主要来自于信用风险、利率风险以及市场调整风险。本次企业债的回调,主要原因是前期上涨较快引发获利回吐,再加上市场对无担保企业债支付能力的担忧,集中体现了债券投资的信用风险和市场调整风险。
近期信用债市场的回调,已经消除了一部分市场调整风险,从中长期来看,债券市场正处于减息周期,未来仍可望保持平稳上行的趋势,当前最关键的考察因素依然是风险控制能力。
目前对债券的信用风险控制主要落在基金公司内部。除了参考一些外部信用评级外,我们会分析企业的市场地位、管理水平、发展趋势和财务状况等情况,最后综合评价出债券发行人的信用风险以及债券的信用级别,以此来支持债券产品的投资。
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